Родился 7.10.1696 и при рождении получил имя Фридрих. Единственный законный сын и наследник Августа II Сильного. Был воспитан своей матерью Кристианой Байрейтской в протестантской религии. Но во время путешествия, предпринятого им в 1712 по Германии, Франции и Италии, он был тайно обращён в католицизм, хотя открыто признал себя его приверженцем лишь в 1717. В 1719 он женился на Марии Жозефе (1699-1757), дочери императора Иосифа I.

После смерти в 1733 своего отца стал курфюрстом Саксонсим и несмотря на старания Луи XV снова возвести на престол Польши Станислава Лещинского, был провозглашён польским королём частью польской шляхты, но официально был признан королём лишь на Варшавском сейме в 1736. После восшествия на престол принял имя Августа III.

Не обладая способностями своего отца, он, однако, унаследовал от него его страсть к роскоши и по его примеру содержал в Дрездене блестящий двор и тратил громадные суммы на приобретение картин и на содержание своей капеллы. Управление государством он предоставил своему первому министру и любимцу, графу Брюль.

В 1741 он действовал против Марии-Терезии в союзе с Испанией, Францией и Баварией, но, обеспокоенный успехами прусского короля Фридриха II, в 1742 заключил союз с Марией-Терезией, но в 1745 дважды потерпел поражение от прусских войск и только по Дрезденскому миру (25.12.1745) получил обратно Саксонию, занятую Пруссией.

После возобновления войны он вследствие тайного договора с Австрией опять был вовлечён в войну с Пруссией, но был заперт Фридрихом II в лагере при Пирне с 18-тыс. войском, которое было вынуждено сдаться в плен. Сам Август бежал в Кёнигштейн, а потом в Польшу.

Только после Губертусбургского мира (15.02.1763) он возвратился в Дрезден, где и умер 5.10.1763.

От брака с Марией-Жозефой осталось многочисленное потомство (у него было 14 детей, 3 из которых умерли в детстве). Старшая из дочерей Августа, Мария-Амалия (1724-1760) в 1738 вышла замуж за будущего короля Испании Карла III.

Вторая дочь, Мария-Жозефа (1731-1767) в 1747 вышла замуж за Луи-Фердинанда, дофина Франции. Она стала матерью французских королей Луи XVI, Луи XVIII и Карла X.

Саксонию после его смерти унаследовал его сын Фридрих-Кристиан (1722-1763), а корона Польши досталась Станиславу Понятовскому. Фридрих-Кристиан умер вскоре после отца — 7.12.1763, и ему наследовал его малолетний сын, будущий король Саксонии Фридрих-Август I.