Родился в 1544. Сын крымского хана Девлет-Гирея.

После своего вступления на престол Девлет-Гирей отправил своего сына Исляма в Стамбул. Царевич более тридцати лет прожил при султанском дворе в качестве почётного заложника — "рехина". В 1574 Ислям удалился из Стамбула в дервишский монастырь в Бурсе, почему потом получил прозвание "хана из дервишей". Будучи дервишем, Ислям был далек от политики, занимаясь молитвами, медитацией и философскими размышлениями.

Весной 1584 крымский хан Мехмед-Гирей II, старший брат Исляма, отказался повиноваться султанским указам и осадил город Кефе (до захвата османами Каффа — Феодосия). Османский султан Мурад III пригласил из Бурсы в Стамбул царевича Исляма и объявил его новым крымским ханом.

В мае 1584 Ислям с отрядами турецких янычар высадился в Кефе. Большинство крымских мурз во главе с Али-беем Ширином покинуло Мехмед-Гирея и перешло на сторону нового хана. Верность Мехмед-Гирею сохранил лишь один род Мансуров. На сторону нового хана перешли его братья, калга Алп, Селямет и Шакай Мубарек. Свергнутый хан вместе с сыновьями и мансурскими мурзами бежал из-под Кефе, планируя отправиться в Малую Ногайскую Орду, чтобы там собрать новые силы для продолжения борьбы. В погоню за ними отправились царевичи Алп, Селямет и Мубарек с конными отрядами. В окрестностях Ор-Капы (Перекоп) Мехмед-Гирей был перехвачен и задушен по приказу калги Алп-Гирея.

Ислям-Гирей с сопровождении турецких войск выступил из Кафы в Бахчисарай, где занял ханский престол. Он назначил калгой своего брата Алп-Гирея, а нурэддином сделал другого брата — Шакай Мубарак-Гирея.

Правление Ислям-Гирея было ознаменовано кровавой борьбой со старшим сыном Мехмеда-Гирея II, Саадетом. В мае 1584 после гибели своего отца Саадет с младшими братьями Мурадом и Сафой бежал в ногайские улусы. Его сопровождали мансурские мурзы, братья Есеней и Арасланей Дивеевы.

Через три месяца после воцарения Ислям-Гирея Саадет с братьями предпринял первый поход на Крымское ханство. Ногайские мурзы предоставили царевичам военную помощь в борьбе за ханский трон. Во главе 15-тыс. ногайского войска Саадет вторгся в Крым и подошёл и осадил Бахчисарай. В это время более 4-х тыс. беев и мурз находились в ханской столице, ожидая от Ислям-Гирея пожалований в награду за свои действия под Кефой. После 7-дневной обороны Ислям-Гирей бежал из столицы в Балаклаву, откуда на судне переправился в Кефе, под защиту турецкого гарнизона. Из Бахчисарая в Кефе бежали также царевичи Алп и Селямет. Из Кефе Ислям-Гирей написал в Стамбул, прося военной помощи у султана.

Саадет при поддержке ногайских мурз занял ханскую столицу. Однако он не стал задерживаться в Бахчисарае и, взяв ханскую казну, выступил в поход на Кефе. Некоторые крымские беи стали переходить на сторону Саадета. В Эски-Кырыме (Старый Крым) Саадет-Гирей был возведён беями на ханский престол. Вместе с ногайским войском он осадил крепость Кефе, где укрывался свергнутый хан. Османский султан Мурад III приказал кефинскому бею оказать военную помощь Ислям-Гирею. Из Стамбула в Крым было отправлено 4-тыс. турецкое войско на галерах. Саадет безуспешно осаждал Кефе в течение двух с половиной месяцев.

Осенью 1584 после прибытия в Кефе турецкого войска калга Алп-Гирей перешёл в наступление против Саадет-Гирея. После обстрела янычарской артиллерией ногайская конница вынуждена была отступить от Кафы. В битве в долине реки Индол, под Старым Крымом, Алп-Гирей разгромил Саадета, который вместе с братьями Мурадом и Сафой бежал в ногайские улусы.

В следующем году Саадет предпринял второй поход против своего дяди, но на дальних подступах к Крыму калга Алп-Гирей с татарским войском остановил и отбросил своего племянника. Саадет и Сафа отправились в Кумыкию (в Дагестане), а их брат Мурад уехал в Астрахань, где поступил на службу к русскому царю Фёдору Иоанновичу.

Держась на престоле исключительно с помощью турок, крымский хан Ислям-Гирей II в противоположность своему предшественнику вёл себя по отношению к османскому султану крайне покорно и униженно, введя обычай, по которому на общественной молитве имя султана стало поминаться ранее имени хана.

Ислям организовывал разорительные походы на южные московские и польско-литовские владения. В июне 1587 40-тыс. татарская орда под предводительством калги Алп-Гирея и Селямет-Гирея вторглась в южнорусские земли. Царское правительство отправило против татар большое войско, которое расположилось под Тулой. Но крымские царевичи не стали продвигаться к Оке и ограничились разорением приграничной окраины. При приближении русских полков крымские татары поспешно отступили в степи. В ходе преследования воеводы разгромили большинство татарских "загонов", не успевших соединиться с главными силами. В боях погибло около 30 тыс. татар и ногайцев.

В правление Ислямa запорожские казаки совершали рейды на турецко-крымские владения; были разорены Аккерман (Белгород Днестровский) и Гезлёв (Евпаторий).

Зимой 1588 Ислям-Гирей двинулся в поход на польско-литовские владения. Его сопровождали братья Алп и Фетих. Хан прибыл в Аккерман, где стал ждать прибытия турецких войск, которые должны были действовать вместе с татарами, но в марте 1588 Ислям-Гирей II скончался в Аккермане. На крымский трон сел его брат Газы-Гирей II по прозвищу Борá (Буря).