Из династии Арпадов.

Родился в 1131. Средний сын короля Белы II Слепого и Илоны (Елены), дочери Уроша I Вукановича, жупана Сербского княжества Рашка. Он был ещё младенцем, когда его мать представила его и его брата Гезу баронам, вызванным в Арад, чтобы убедить их казнить виновных в ослеплении её мужа и его отца.

После завоевания Боснии отец в 1137 дал Ласло титул герцога провинции, хотя она фактически управлялась администратором, назначенным королем. После смерти Белы (13.02.1141) трон занял Геза II, старший брат Ласло. В 1152 король организовал два отдельных герцогских дома для Ласло и их младшего брата Иштвана, правда не подкрепив их ни собственной военной силой, ни соответствующими земельными пожалованиями.

Геза II хотел передать престол своему сыну Иштвану, в результате его отношения с младшими братьями ухудшились. В 1156 герцог Иштван попытался организовать заговор против короля при поддержке их дяди по материнской линии Белоша, но Геза победил их, и герцог Иштван нашёл убежище при дворе Византийского императора Мануила I Комнина. В 1160 попытался устроить заговор сам Ласло, но, потерпев неудачу, также бежал в Византию.

При имперском дворе Константинополя Ласло, в противоположность своему брату, не хотел полностью подчиниться Мануилу и отказался жениться на племяннице императора. Племянница императора Мария стала женой Иштвана, младшего брата Ласло.

Когда император Мануил узнал, что король Геза II умер (31.05.1162) и его сын Иштван коронован, он решил начать кампанию против Венгрии, чтобы муж его племянницы, герцог Иштван, занял трон. Услыхав требование императора, венгерские бароны послали посольство в его лагерь с предложением принять правление Ласло, соответствующее венгерским традициям, требовавшим, чтобы умершему правителю наследовал старший мужчина в роду. Император принял предложение баронов и отправил в Венгрию Ласло.

К моменту прибытия Ласло в Секешфехервар, его племянник, король Иштван III, сбежал в Пожонь (Братислава), и Ласло был провозглашён королём. Однако Лукаш, Архиепископ Эстергомский, который остался лояльным молодому королю, отказался короновать Ласло. Поэтому Ласло был коронован Мико, архиепископом Калочи. Своему младшему брату Иштвану Ласло дал титул Tercia pars Regni (т.е. правителя одной трети королевства Венгрии).

Так как архиепископ Лукаш всё ещё отрицал законность правления Ласло и отлучил его от Церкви, Ласло арестовал его, но был вынужден освободить по требованию Папы Александра III.

Ласло умер 14.01.1163, возможно от отравления, и был похоронен в Секешфехерваре. В средневековье его считали узурпатором, поэтому в XIII веке короля Ласло III именовали как Ласло II.

Единственная дочь Ласло от брака с Юдит, дочерью Болеслава III Польского, стала женой Никколо, сына дожа Венеции Витале II Микеле.