Сын Тимур-хана. Захватил власть в Золотой Орде у своего тезки. Чтобы избежать путаницы, предшествующего правителя Орды прозвали Улу-Мухаммед ("старший"), а его преемника Кичи-Мухаммед ("младший").

Кичи-Мухаммед пользовался поддержкой ногайских биев Гази и Науруса, сыновей Едигея. Гази был у него беклярбеком. Кроме того он имел много сторонников в Хаджи-тархане. Выступил против Улу Мухаммеда около 1428. Погодные условия в Поволжье в эти годы были неблагоприятными, народ голодал, а Улу-Мухаммед не обладал возможностью как-то его поддержать. В этих услових многие переходили на сторону Кичи-Мухаммеда. Его победа была уже близка, но в этот момент из-за какой-то ссоры Кичи-Мухаммеда покинули ногайские бии. При этом Наурус-бий перешёл на сторону Улу-Мухаммеда со своими войсками, чем значительно усилил его. Улу-Мухаммед сделал его беклярбеком. В итоге Улу Мухаммед сумел удержать власть.

В 1432, когда Кичи-Мухаммед снова начал активные действия. Улу-Мухаммед был существенно ослаблен. Текие и Хайдар со своими войсками откочевали в Крым, где способствовали приходу к власти очередного претендента на ханский престол Сайид-Ахмада, сына Керим-Берди и внука Токтамыша. Тогда Улу Мухаммед пошёл на переговоры с Кичи Мухаммедом. Он уступил Кичи-Мухаммеду Поволжье, сохранив свою власть в западной части, на окраинах Руси и в Северном Причерноморье. Кичи Мухаммед получил право владеть многократно разорённой столицей — Сараем, но продолжал пребывать в более благополучном Хаджи-Тархане.

На среднем Поволжье фактически уже оформилось независимое Казанское ханство во главе с Гийас ад-Дином. В 1434-1436 в бывшей Золотой Орде установился временный паритет трёх ханов Улу-Мухаммеда, Кичи-Мухаммеда и Сайид-Ахмада. В 1434 Василий II даже заплатил дань всем троим.

В 1436-1437 равновесие нарушилось. Беклярбек Наурус, не поладив с Улу-Мухаммедом, вновь перешёл на сторону Кичи-Мухаммеда, который назначил его беклярбеком. На Улу-Мухаммеда напал сначала Сайид-Ахмад, а затем и Кичи-Мухаммед, но добить его он не смог. Воспользовавшись его отсутствием казанский правитель Гийас ад-Дин захватил Сарай и Кичи-Мухаммед вернулся для защиты своей номинальной столицы. Гийас ад-Дин удерживал город около месяца, но в итоге был побеждён и вероятно убит.

Улу Мухаммед в этих условиях сумел уцелеть и обосновался в Среднем Поволжье, основав Казанское ханство. Он больше не боролся за трон Золотой Орды, занятый борьбой с Московским княжеством. Основным противником Кичи-Мухаммеда оставался Сайид-Ахмад, который владел степями от Волги до Днепра и считается основателем Большой Орды.

Кичи-Мухаммед скончался около 1459. Ему наследовали сыновья Махмуд и Ахмат. Золотая Орда прекратила существовать, её преемницей считается Большая Орда.