Осман родился 3.11.1604. Сын султана Ахмеда I. Получил хорошее для своего времени образование.

Вступил на престол в возрасте 14 лет в результате свержения его дяди, султана Мустафы I. Осман был весьма энергичным правителем и самостоятельно принимал решения.

В 1618 после ряда поражений турецких войск, был подписан мир с Ираном, в основном повторявший условия договора 1612 года.

В 1620 Осман начал войну с Польшей. 7.10.1620 в битве около деревни Цецора (Цуцора в Молдавии) османские войска нанесли поражение польскому коронному войску, а его предводитель, польный и великий гетман Станислав Жолкевский погиб в бою.

На следующий год Осман лично возглавил многочисленную армию для вторжения в Польшу. 2-28 сентября в Хотинской битве его армия потерпела сокрушительное поражение от вооружённых сил Речи Посполитой под командованием гетмана Ходкевича и Войска Запорожского под командованием Петра Сагайдачного. Турки потеряли до 80 тыс. человек. 8.10.1621 султан был вынужден заключить невыгодный для Османской империи мир. Это поражение сильно подорвало престиж Османа.

Вернувшись в Стамбул в сентябре-октябре 1621, Осман замыслил ряд реформ. Он собирался создать новую армию из тюркского населения Анатолии и Северной Сирии, чтобы заменить ей склонных к мятежам янычар, а также перенести столицу в Азию.

В мае 1622 он собирался отбыть из Константинополя в Анатолию под предлогом совершения паломничества в Мекку. Но 19.05.1622 начался янычарский мятеж, в ходе которого Осман был схвачен и заключен в Едикуле, а на следующий день убит.

После его смерти янычары вернули на престол Мустафе, несмотря на то, что тот отказывался от правления.