Из династии Фолькунгов.

Родился в августе 1340. Старший сын Магнуса VII Эрикcсона, короля Норвегии и Швеции (Магнус II), и Бланки, дочери Жана I, графа Намюра (Франция).

В 1343 Магнус провозгласил своего несовершеннолетнего сына Хокона королём Норвегии. Однако до 1355 реальная власть оставалось в руках отца. Кроме того, в 1362 Магнус обеспечил выборы Хокона королём Швеции, разделив с ним власть. Однако возбудив против себя сильное неудовольствие населения, уже в 1363 Магнус и Хокон были объявлены неспособными к управлению страной и изгнаны из Швеции.

Попытка воспрепятствовать воцарению в Швеции нового короля Альбрехта Мекленбургского окончилась в 1365 поражением в сражении при Энчёпинге, в котором его отец Магнус был взят в плен.

Хокон, бежавший в Норвегию, в 1371 заключил с Альбрехтом мир и вместе со своим отцом отказался от своих прав на шведский престол.

После его смерти (10.09.1380) королём Норвегии стал его малолетний сын Олаф (1370-1387), а регентшей при нём стала его вдова — Маргрета (1353-1412), дочь Вальдемара IV Аттердага Датского, которая впоследствии объединила три скандинавских королевства под властью одного человека.