Из Альбертинской линии династии Габсбургов.

Родился 19.09.1377. Сын герцога Австрии Альбрехта III и Беатрисы Гогенцоллерн, дочери Фридриха V бургграфа Нюрнбергского.

После смерти отца, Альбрехт в 1395 унаследовал престол Австрии. В состав его владений входило лишь собственно герцогство Австрия (современная земля Нижняя Австрия и восточная часть земли Верхняя Австрия), а также Крайна. Остальные владения Габсбургов согласно Нойбергскому договору 1379 года принадлежали двоюродным братьям Альбрехта из Леопольдинской линии. Междоусобицы с братьями стали характерной чертой всего правления Альбрехта в Австрии.

Помимо конфликтов с Леопольдинской линией Габсбургов, Альбрехт принимал активное участие в борьбе за власть между наследниками императора Карла IV. Уже в 1394 Альбрехт установил союзные отношения с маркграфом Йостом Моравским против его брата короля Богемии Вацлава IV. Это привело к серии пограничных столкновений с Прокопом, младшим моравским правителем и сторонником Вацлава IV.

В 1398 Альбрехт предпринял паломничество в Иерусалим и был посвящён в рыцари на Гробе Господнем.

В 1402 Альбрехт заключил договор с венгерским королём Жигмондом, направленный против Вацлава IV и Йоста Моравского. Испытывающий крайнюю нужду в военной и финансовой помощи, Жигмонд (Сигизмунд) обещал Габсбургам передать им Бранденбург, а также право на наследование после его смерти королевских престолов Богемии и Венгрии. Жигмонду удалось захватить в плен Вацлава IV, которого он передал Альбрехту. Вацлав IV находился в Вене под арестом с осени 1402 по осень 1403, после чего ему удалось бежать.

В 1404 австрийские войска осадили Зноймо, которым владел противник Сигизмунда Йост Моравский, однако в войсках вспыхнула эпидемия дизентерии, от которой 14.09.1404 Альбрехт скончался. Существует версия, что он был отравлен, а лечивший его венский врач использовал обычный для того времени способ лечения: повесил герцога вниз головой, ожидая, что яд сам выйдет из тела.

Альбрехт с 1390 был женат на Иоганне Виттельсбах (1377-1410), дочери Альбрехта I, герцога Баварии-Штраубинг. Их сын Альбрехт (1397-1439), унаследовал престол Австрии, а также престолы Венгрии, Богемии и Германии.