Родился в 1258. Сын князя Эртогрула и его наложницы Альфии. Эртогрул, отец Османа, под натиском монголов вёл племя кайы на запад в Анатолию. Воспользовавшись невнимательностью Никейской империи (Рума) в 1231 Эртогрул и его соплеменники заняли небольшое поселение Февасион в Вифинии и переименовали его в Сёгют (тур. "ивовый").

В 1281 после смерти Эртогрула Осман стал вождем или беем тюркских орд, поселившихся во Фригии. В это время наёмники из всего исламского мира устремлялись в его царство, чтобы бороться против слабеющей Византийской империи и в надежде разграбить ее. Тюркское войско постоянно пополнялось потоком беженцев, спасавшихся от монголов. Многие из них были воинами газавата (борцами за ислам).

Осман занял место отца, когда ему было 24 года. К тому времени он уже доказал своё умение лидера и воина. Он стал основателем Османской империи, объявив 27.01.1299 независимость своей небольшой страны от сельджуков и приняв титул султана. По его имени жители страны стали называться османскими турками или османами.

В 1301, после громкого поражения византийских войск возле Никеи, Осман начал перемещать свои силы ближе к областям Византии. Большое число воинов газавата, исламских учёных и дервишей начали переселяться в области, управляемые Османом. Мигранты составили большую часть его армии. Приток воинов газавата и авантюристов различного происхождения в эти земли поощряли последующие османские правители.

Встревоженные ростом влияния Османа, византийцы стали постепенно покидать сельскую местность Анатолии и направлять свои усилия на укрепление флота. Византийским командованием было принято решение воспрепятствовать переправе Османа в Европу и задержать его дальнейшее продвижение на запад. Однако Осман продолжал натиск на запад и захватил византийский город Эфес на побережье Эгейского моря. Вскоре Осману удалось завоевать всю западную часть Малой Азии.

В дальнейшем при поддержке мигрантов, устремившихся на его территорию, Осман также продвинулся и в восточном направлении и захватил византийские владения на черноморском побережье Анатолии.

Последние годы своего правления Осман посвятил покорению городов Византии. Экспансия на северо-запад принесла ему немало блистательных побед. Последняя кампания Османа была направлена против византийцев в городе Бурса, хотя Осман фактически не участвовал в сражении. Победа в Бурсе, как оказалось, была чрезвычайно важной для османов, поскольку город послужил укреплением против византийцев в Константинополе и новой столицей для сына Османа, Орхана.

Осман I умер в 1326, оставив престол своему младшему сыну Орхану, которого он сделал своим преемником за недюжинные военные способности.