Стефан Остоич был единственным законным сыном короля Стефана Остоя и королевы Куявы. В 1415 Стефан Остоя развёлся с Куявой ради женитьбы на богатой вдове Елене Нелипчич, однако в 1418 он умер, и Стефан Остоич стал новым королём.

Под влиянием матери молодой король тут же арестовал Елену Нелипчич, которая впоследствии умерла в заключении при неясных обстоятельствах.

В 1419 был подтверждён союз между Босния и Венецией. Однако Стефан Остоич так и не смог утвердить свою власть. В 1420 в Боснию вернулся Твртко II, и в 1421 с помощью Османской империи отнял трон у Стефана Остоича.

После потери трона Стефан Остоич исчез со страниц исторических хроник.